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L'Écosystème de l'Exit · Fonds de dette

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Muzinich & Co.

Fonds de dette
Repères

Fonds de dette : dette privée, obligataire et solutions de rendement.

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Équipe dirigeante
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Alexandre MillariniHead of Direct Lending FranceLinkedIn

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Bloc 1 · Rémunération et frais

Rémunération et frais.

Les chiffres sont ceux déclarés par la maison.

Frais du véhiculeManagement fee, commissions d'arrangement, carried : déclarés.
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SénioritéSenior, unitranche, mezzanine : la répartition réelle du portefeuille.
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Valorisation des lignes en difficultéQui décide du provisionnement, et quand.
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Bloc 2 · La grille

Les tarifs.

Communiquée par la maison en fourchettes, publiée après sa validation, remise à jour chaque année.

IndicateurDepuis l'origineSur 3 ans
Taux de défaut, en nombre de lignesinterview sans filtre à venirinterview sans filtre à venir
Taux de défaut, en capitalinterview sans filtre à venirinterview sans filtre à venir
Taux de recouvrement sur les lignes en défautinterview sans filtre à venirinterview sans filtre à venir

Trois chiffres que le retail ne voit jamais, et qui séparent la dette institutionnelle du crowdfunding.

Bloc 3 · Les questions des exiters

Ce que les fondateurs demandent vraiment.

Votre taux de défaut réel, en nombre de lignes et en capital, depuis l'origine ?

« J'ai mis environ 25 tickets, la moitié est soit en défaut soit en retard de paiement… En 5 ans, si je sors flat je serai content » — un membre du club, à propos du crowdfunding immobilier.

Réponse de Muzinich & Co. · interview sans filtre à venir

Le dernier dossier refusé, et le motif.

Un membre a construit une checklist de dix red flags, puis l'a invalidée lui-même : « ça épure tellement les deals qu'il n'en reste plus vraiment ».

Réponse de Muzinich & Co. · interview sans filtre à venir

Sur vos lignes en défaut : combien récupéré, en combien de temps ?

« On parle de 80,7 M€ de dettes pour 14,9 M€ de valeur récupérable… Magique » — un membre du club, à propos d'une plateforme retail.

Réponse de Muzinich & Co. · interview sans filtre à venir
Bloc 4 · Le chiffre assumé

Un seul KPI, vérifiable, remis à jour chaque année.

de taux de défaut en capital depuis l'origine du portefeuille.

Communiqué par la maison · millésime 2026

Bloc 5 · L'interview sans filtre

L'interview sans filtre.

Extraits :

« Le dossier qui vous a le plus coûté : qu'est-ce que la due diligence n'avait pas vu ? »
« Un rendement affiché à 10 % : où est le risque, et qui le porte ? »

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Vos futurs clients consultent l'Écosystème pour choisir leurs conseils. Les questions ci-dessus sont les leurs, mot pour mot, relevées dans les échanges entre nos membres.

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Les éléments marqués « interview sans filtre à venir » seront renseignés par la maison et validés par elle avant publication : leur absence ne traduit aucun refus de sa part. Être référencé ne vaut pas recommandation de l'Exit Club : il s'agit d'un recensement du marché, pas d'une sélection.

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